5月17日，国金证券发布食品饮料周专题报告。报告显示，在价盘稳中有升的背景下，贵州茅台针对部分茅台自营体系零售价格进行调整，展现出较强的价格传导能力。
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具体调价幅度
53%vol 500ml 陈年贵州茅台酒（15）由4199元/瓶调整为4279元/瓶，涨幅约2%；
53%vol 500ml 贵州茅台酒（精品）由2299元/瓶调整为2359元/瓶，涨幅约3%；
53%vol 500ml 贵州茅台酒（丙午马年）珍享版由2499元/瓶调整为2699元/瓶，涨幅约8%；
飞天53%vol 1L贵州茅台酒由2989元/瓶调整为3119元/瓶，涨幅约4%；
在全国茅台自营店，五星53%vol500ml贵州茅台酒由1489元/瓶调整为1529元/瓶，涨幅约3%。
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批价同步跟涨，市场承接良好
伴随调价，上述产品批价同步提升。其中，15年、精品批价与调价后的自营零售价基本持平；马年珍享批价约3150元，较自营零售价溢价超过15%；公斤装批价约3300元，折算为500ml后与散瓶飞天1650元的批价相近。
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淡季调价：检验市场化改革成效
国金证券认为，淡季控量稳价的意义本身就在于为调价或旺季放量做铺垫。选择对部分非标茅台进行调价，预计亦能检验年初至今市场化营销改革的成效，建议持续关注茅台酒价盘传导的稳定性。
从行业层面看，当前白酒行业仍处于“下行趋缓”阶段，淡季正向“底部企稳”过渡，价盘保持平稳向好符合下行周期逐步筑底的特征。报告着重推荐品牌力突出、护城河深厚的高端酒，如贵州茅台。
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